大公维持香港特区AAA信用等级
大公维持中华人民共和国香港特别行政区(以下简称“香港”)本、外币信用等级AAA,评级展望为稳定。大公认为,香港特区政府在基本法框架下继续推动本地政治发展进程,虽受全球贸易放缓影响但经济保持活力,金融体系和财政表现均稳健,充足的财政和外汇储备保障了特区政府偿债能力维持在极高水平。
维持香港特区信用等级的主要原因阐述如下:
一、尽管近期社会张力有所增大,但在既定政治发展目标稳步推进下将逐渐缓和。香港自回归以来逐步进入政治体制的转型期,经济和社会体制也需要相应调整。近期社会张力有所增大是多种因素促成,不过也集中反映了调整期社会矛盾上升的现实情况。由于香港在基本法框架下既定的政治发展目标明确,特区政府积极推进行政长官和立法会的“双普选”安排,法定最低工资的实行和特区新政府对自身在经济活动中角色的加强,都预示着政策方向将逐渐转向加强经济调控和维护民众利益,社会问题将随之缓和,政治发展进程较为明朗。
二、近期全球经济下行趋势对香港经济影响较大,但与中国内地的经济互补性能保证中长期平均增速处于较高水平。作为小型开放经济体,香港对外部环境敏感性高,欧债危机的加剧、美国经济复苏乏力以及内地经济增长下调不同程度对香港对外贸易造成影响,但依靠本地消费需求和政府对基建项目投资,预计2012年香港经济能取得1.4%的增长,同时随着内地经济的企稳,预测2013年可实现3.7%的增速。中期内,得益于向高知识型经济体转型以及与内地这一全球高增长地区在经济、金融等领域的密切往来,香港经济将继续保持活力,年均增速达3.5%左右,与历史水平基本相当。
三、在房地产市场的严格调控下,银行体系将继续保持稳健。尽管银行体系对房地产业风险暴露较大,但特区政府新一轮的房地产调控政策对投机性需求造成沉重打击,有利于房地产市场的企稳,银行体系风险可控。银行稳健性指标继续良好表现,资产负债不存在货币或期限错配,银行体系保持较高的稳健性。
四、在经济放缓时期财政有望维持收支平衡,充足的财政和外汇储备是偿债能力的强有力保障。未来土地收入的增加弥补特区政府不断上升的基建投资和福利支出,严格的财政纪律克服了固有财政脆弱性的负面影响,财政收支继续保持平衡。截至2012年9月底,财政和外汇储备占本地生产总值的比重分别为30.6%和117.6%,而特区政府债务负担极小,本、外币的偿债能力极强。
未来在全球经济继续下行背景下,香港经济增速难有较大提高,但金融体系和实体经济在日趋严格的房地产市场调控措施下可保持稳定。庞大的财政和外汇储备继续为特区政府本、外币偿债能力提供极强的保障。综上,大公对香港特区未来1-2年的本、外币信用评级展望均维持稳定。
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