申请香港9号牌照、找海外“向导”加速前进
近期,中国基金报记者发现,今年来私募基金布局海外的热情有增无减,尤其是在港股大涨、客户海外资产配置需求旺盛的背景下,这种态势持续火爆,越来越多的私募机构通过取得香港9号牌照、发行海外基金等形式扬帆出海。
但其背后成本、信息、资源等都是私募需要考虑的问题,一些机构成为私募出海的“向导”,大大降低了私募出海难度。业内人士认为,9号牌照将成为国内大型私募出海的主流方式,但很多中小型私募更愿意先和资管机构合作发产品“试水”。随着投资环境变化、市场的开放,未来私募出海将会加速。
今年私募出海有增无减 各路人马纷纷动身
最近,北京某大型量化私募总经理向记者表示,他正在南方出差,紧锣密鼓筹备出海事宜。“客户有强烈的投资需求。我们今年1月刚刚拿下9号牌照,正准备发海外基金,基金的募资、运作都在海外。”
相关统计显示,2016年香港9号资产管理牌照的申请数量增加了50%,其中很多申请人正是国内私募基金,比如富善投资、世诚投资、金锝资产、望正资本等知名私募均在2016年取得牌照。这种情况今年还在继续,尊嘉资产等私募在今年初率先取得9号牌照。他们都在陆续发海外基金,补齐业务板块。
同时,今年私募咨询海外业务、和资管机构合作发海外基金的情况也相当火爆。“春节后我们的业务量很快上去了,跟进的项目都在落地,预计今年一季度末二季度初将陆续完成。”香港东英资管执行副总裁李炜告诉记者,去年东英资管在私募业务上蓬勃发展,签约30家机构,已经发行20多只产品,而咨询海外业务的机构超过300家,预计今年增长还会很快。
据记者了解,神州牧基金、华夏未来资本、鼎锋资产等知名私募均已发行了海外基金。北京涵德投资总经理秦志宇也表示,从去年开始就想打通海外对冲交易,目前正在做策略的研发,今年可能会发一只产品,和有资管牌照的机构合作。
这两年掀起的这波私募“出海潮”,和中国资产配置趋势、私募基金的发展等都有莫大联系。上海富善投资总经理兼投资总监林成栋分析,美国人均GDP超过1.5万美元后,20年间海外证券投资占GDP比例由2%提升到27%,中国目前只有4%,财富配置全球化趋势刚刚形成;另一方面,国内私募近年发展迅速,投研水平日益提高,出海成为国内私募人的情怀所在。同时,港股市场的成交额,过去5年外资贡献了52%,但内地投资者从香港回归时的1%增加到现在的22%。
李炜也认为,中国私募基金全球化发展符合两个趋势,一是国内私募基金业整体发展规模化、规范化、透明化、需求多元化、策略多样化,投资转向国外、全球化成为一种必然,符合私募自身发展需求;二是国人的财富积累到一定水平后,所呈现的全球化资产配置的意愿是同步的。“一些高净值客户,过去几年由于经商、投资、置业、留学等,在海外有大量资本沉淀,但找不到好的投资产品、回报率也低,很多资金没有得到充分的市场配置。他们想要找信得过的团队,刚好国内私募他们接触较多,沟通起来很方便。”
9号牌成大型私募选择
第三方机构做“向导”
在出海的大潮下,私募们选择了不一样的道路。格上理财分析师统计,目前私募布局海外的主流方式包括:一是港股通,开通较方便,但投资范围有限;二是借用QDII额度,需支付一定通道费,额度紧俏;三是在香港设立公司、拿9号牌照,但需耗费大量人力物力,成本较大;四是收购香港持牌公司;五是通过海外管理人发行,以投顾身份参与,有一定通道费。
据了解,“9号牌照”是香港证监会发布执行的《证券及期货条例》第9类受规管业务资格牌照,即资产管理牌照。国内私募拿到这个牌照就意味着获得进入国际资本市场的“通行证”,既可以直接参与境外投资,还可以吸引海外资金。“9号牌照是做资管业务的,最符合私募的要求。近年来申请9号牌照的私募机构越来越多。”
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